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一句话识别财务造假!

2021-10-11 17:15:14 admin 0
01

真正懂财报的人都知道,资产负债表与利润表是高度关联的。比如某上市公司如果在利润表中记录了虚增的利润,必然要在资产负债表中通过虚增资产来消化这部分利润。这些虚增的资产有可能是货币资金、应收账款、存货、预付账款、在建工程、固定资产等,资产端财务造假识别的预警指标比例:   衡水用友

1、货币资金造假→假存款。

识别:①“利息收入”/“货币资金”<2%,危险。

或②“利息费用”/“有息负债平均余额”>6%,危险。

2、应收账款造假→假销售。

识别:“应收账款+合同资产”/“总资产”>20%,危险。

3、存货造假→假库存。

识别:“应收账款”/“总资产”>5%,且“存货”/“总资产”>15%,危险。

4、预付款项造假→假购买。

识别:“预付账款”/“总资产”>10%,危险。

5、在建工程造假→假工程。

识别:①“在建工程”/“总资产”的值对比同行,若远高于同行,危险。

或②“在建工程”连续多年保持很高数额,而且不转化为“固定资产”,危险。

6、固定资产造假→假工程。

识别:①看固定资产周转天数有没有明显提高,若远高于同行,危险。或②与同行对比其固定资产金额/营收总额,查看是否有明显的差异?

7、商誉造假→假收购。

识别:“商誉”/“净资产”>30%,危险。

您确定要辨别一家公司公司是否作假,请务必计算上面7个情况的数值,作为最后的检验。

 

02

在分析上市公司货币资金的真实性时,可以通过计算货币资金收益率以及融资成本来进行判断:

1.货币资金收益率=利息收入/货币资金平均余额。如果货币资金收益率过低,且没有合理解释,那么上市公司的货币资金大概率被占用或被造假了。比如康美药业的货币资金收益率,近几年一直徘徊在0.8%附近,远低于七天通知存款利率,因此初步可判断康美药业货币资金的真实性非常可疑。

2.融资成本=利息费用/有息负债平均余额。如果融资成本过高,且没有合理解释,那么上市公司的货币资金大概率被占用或被造假了。比如康美药业的融资成本,近几年高达6%以上。试问:康美药业为什么要用6%以上的融资成本借款347亿元,而收益率却只有0.8%左右,事出反常必有妖,康美药业那些子虚乌有的“货币资金”其实就是用来消化虚增的利润。

03

一家企业如果应收账款占总资产比重大,对企业的发展是极其不利的。应收账款就是客户拿了东西,钱还在客户手中。这样,虽然营业收入是算进来了,但是现金却没到自己手上。这些营业收入纯属白条收入,没有现金流入。如果账面上只剩下可怜的一点货币资金,真不知道企业能否持续经营下去,这就是所谓的收入质量、利润质量太差。这个现金流,会直接关系到公司的经营管理水平。一个企业的应收账款增加,必然带来现金流量的减少,相反应收账款减少,必然带来现金流量的增加,二者是负相关的关系。虽然应收账款可以提高收入和利润,但是提高不了现金流,企业最终是赚钱而不是赚利润。

通过应收账款、合同资产的数额,可以了解一家公司的产品销售难易度。具体可以使用“(应收账款+合同资产)/总资产比率”指标来分析,一般来讲,最优秀的公司(应收账款+合同资产)/总资产比率小于 1%,说明产品非常畅销;优秀的公司一般小于 5%,代表产品竞争力强,销路好。(应收账款 +合同资产)/总资产的比率大于20%的公司需要淘汰掉。比如某企业创业板上市被否决原因就是应收账款余额过大,应收账款占总资产的比例每年都在40%上下,风险很大。

 

04

如果一家上市公司在建工程增长迅猛,需要密切关注在建工程转固的时间。
第一,该公司可能推迟在建工程转为固定资产的时间,以少计提折旧,虚增利润;
第二,由于在建工程往往具有总造价高、工程进度难以确定,以及实际造价难以计量的特点,在建工程大幅增加,往往也预示着两种操纵可能,一是通过在建工程的采购将资金转出,最终通过体外循环虚构利润;二是将应予当期费用化的支出包装成在建工程成本。这样,就可能一方面虚增了在建工程,另一方面虚增了利润。


05


审计的行业“隐语”,一句话识别财务造假!

上市公司的财报都是专业人士做出来的,对于大多数股民而言,财务造假是非常难识别的。那么,怎么可以一眼就知道财报中藏有猫腻呢?其实最简单的办法就是看审计报告意见,只要是审计不敢出具标准无保留意见的财报,多多少少都存在造假的问题,只不过造假的程度不同罢了。

按照中国证监会的规定,审计意见类型分为无保留意见、带有解释性说明的无保留意见、保留意见、无法表示意见与否定意见。其中,后四种审计意见均属于非标准审计意见类型。从审计师的保证程度来看,由高到低的顺序为:
一是无保留意见,其保证程度最高,它表示审计师认为财报在所有重大方面按照适用的财报编制基础的规定编制并实现公允反映。绝大部分公司财报的审计意见均为无保留意见。

二是带有解释性说明的无保留意见,它属于无保留意见,但是存在需要说明的事项,如持续经营重大不确定或其他信息未更正重大错报说明等。

三是保留意见,它表示审计师认为错报单独或汇总起来对财报影响重大,但不具有广泛性,或者审计师无法获取充分、适当的形成审计意见基础的审计证据,而且未发现的错报(如存在)对财报可能产生的影响重大,但不具有广泛性。

四是无法表示意见,它表示审计师无法获取充分、适当的审计证据以作为形成审计意见的基础,但认为未发现的错报(如存在)对财报可能产生的影响重大且具有广泛性。

五是否定意见,它表示审计师认为错报单独或汇总起来对财报的影响重大且具有广泛性。

也不能说只要出具了标准无保留意见的财报就是真的,无数的事实已经证明了不少出具了标准无保留意见的财报也是假的。但有一点是可以肯定的,只要是审计给出了标准无保留意见,那么至少说明通过合理运用财务技术进行调节,大多数上市公司的财报数据是可信的。

除了标准无保留意见外,其他任何意见的财报数据都可以怀疑其真实性,多多少少都存在造假情况。审计不敢给出标准无保留意见的财报,那肯定属于用钱和用人脉都摆不平的造假,股民一定要知道这一点。特别是对于出具无法表示意见或否定意见的财报,则财报阅读者基本难以通过财报获取关于公司经营状况与盈利能力的可靠信息,同时表明其信息披露极有可能存在重大虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,已严重违反《股票上市规则》中关于信息披露的原则与规定。


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